Evolution des prix des sociétés mid-market non cotées de la zone Euro – Indice trimestriel réalisé par Epsilon Research

T2 2017: Poursuite de la hausse de l’Indice à 9.0x l’EBITDA

L’Indice Argos Mid-Market est en hausse de 4.7% au 2e trimestre 2017 à 9.0x l’EBITDA. Cette progression est d’abord liée à la reprise des multiples payés par les acquéreurs industriels de +9.4% à 9.3x l’EBITDA et à la poursuite de la hausse des prix des transactions comprises entre 150M€ et 500M€, à 10.5x l’EBITDA (+6.1%), alors que le segment du lower Mid-Market (transactions comprises entre 15M€ et 150M€) ne progresse que légèrement.

La hausse de l’indice au 2e trimestre 2017 est tirée par la forte reprise des prix payés par les industriels, de 9.4% par rapport au 1er trimestre. Les prix sont soutenus par la reprise de l’investissement des grandes entreprises cotées (qui représentent 63% des acquéreurs industriels au 1er semestre), qui bénéficient d’une trésorerie record, et par la hausse continue des marchés actions.

L’activité M&A Mid-Market de la zone euro est en légère baisse au 2e trimestre 2017 par rapport au trimestre précédent (-3% en volume), confirmant la baisse d’activité sur l’ensemble du semestre (-14% en volume par rapport au 2e semestre 2016). Cette baisse de l’activité M&A Mid Market est tirée par le segment des transactions comprises entre 15M€ et 150M€ (-17% en volume), qui n’a pas encore bénéficié d’un contexte globalement favorable.