Les valorisations Mid-Market à un niveau historiquement élevé au 1er trimestre 2018

L’Indice Argos Mid-Market augmente de 4.4% pour atteindre 9.5x l’EBITDA au 1er trimestre 2018.

L’augmentation des multiples est similaire quelque soit la taille des opérations. Elle est davantage portée ce trimestre par la forte augmentation des prix payés par les fonds de capital-transmission, à 10.0x l’EBITDA. Les prix payés par les acquéreurs stratégiques sont en légère hausse à 9.2x l’EBITDA, en ligne avec celle des multiples de sociétés cotées du Mid Market (à 9.6x l’EBITDA). Cette augmentation continue des multiples, est portée par un environnement macroéconomique et financier favorable et un contexte de concurrence forte entre acquéreurs.

A l’inverse, l’activité M&A Mid-Market de la zone Euro connaît une forte baisse de 16% en volume et 28% en valeur. Ce repli semble lié, d’une part à la rareté des opportunités d’acquisition de qualité et d’autre part, au niveau historiquement élevé des prix atteints sur le non coté, qui décourage certains acquéreurs.