Objectif :

L’objectif de cette note est de démontrer la formule simplifiée du calcul de la Prime de Non Conversion
d’une Obligation Convertible :

où,
: Taux d’intérêt « cash » versé sur chaque période
IRR  : Taux actuariel périodique de l’obligation convertible
Principal  : Principal de l’obligation convertible
T  : Nombre de périodes

Modélisation

Les flux financiers d’une obligation convertible sont modélisables de la manière suivante :

Simplification

Etant donné que :

Exemple d’Application : OC à versement semestriel

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